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近年来，传统金融增长乏力，AI估值虚高，软件公司失去吸引力，加密货币重新成为焦点。比特币创新高，以太坊因现货ETF、稳定币生态和机构资金流入吸引关注，尽管面临竞争和结构性挑战，ETH正经历估值重估。外部买家推动其市场表现优于其他主流资产，或引发新一轮市场狂热，历史新高可能不远。
Robinhood推出股票代币化产品，引发关注，但其本质更像是营销而非技术创新。该产品通过“合成封装”模式提供股票价格敞口，但用户并无实际所有权，且限制较多，缺乏区块链的开放性和去中心化优势。尽管技术亮点有限，Robinhood成功借此绑定“金融未来”叙事，为传统金融与区块链融合探索了可能路径。
美股代币化成为近期市场热点，由Robinhood等持牌机构推动，通过合规路径实现股票上链，标志着链上金融从草莽试验走向成熟。这一趋势不仅为链上资金提供了高质量资产出口，还推动了Web3基础设施的演进。然而，它也可能重塑链上资金流向，对加密原生项目构成竞争压力。
比特币可能会利用TradFi的涨势走向新的巅峰，标普500指数反弹，加密市场或持平，但TradFi反弹预示着未来上涨。比特币与股市相关性增强，指数继续上涨，比特币价格或开始上涨。突破50天均线可消除65000美元阻力，重新测试72000美元顶部。比特币永续掉期出现今年最长、最深的负利率，可能与价格下跌同时发生。市场价格反弹，但回调可能证实进入不同的市场阶段。
ONDO代币在过去一周经历了挑战，但今天又飙升10%，达到100%的周涨幅。这是否意味着加密货币意识到了现实世界资产的巨大机遇？ONDO平台与贝莱德合作发行债券，拥有TradFi联系、代币锁定和多链产品发布等优势。即将推出的证券平台也将进一步提振其采用。ONDO有望成为本周期的顶级现实世界资产，贝莱德可能会解决其获得净回报的问题。
Sam之前在瑞士信贷、对冲基金蓝山资本从事金融分析超过8年。Sam本文分享了他对传统投资者转型加密投资的四个误区，对加密基本面的三方面要点，以及他对加密投资主题的观点，并对想加入加密投资的新来者提出了自己的建议。肺腑经验之谈，值得一读。
